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〔自由時報記者卓怡君／台北報導〕手機大廠高通（Qualcomm）發動中國市場價格戰，對聯發科（2454）造成重大威脅！聯發科預估首季營收季減率高達10.2-18.0％間，連兩季不如市場預期，並出現兩位數減幅，巴克萊資本證券指出，聯發科將重量級四核心晶片出貨比重從先前預估大於50％下修至30-40％，恐衝擊產品單價與毛利率回升。

巴黎證券也認為，聯發科估四核心年底出貨比重僅佔30％，在舊產品MT6575/6577砍價壓力下，毛利率恐難回升，維持減碼，目標價275元。

首季財測減1至1.8成

聯發科勁敵高通首季展望優於市場預期，季增0.5％；反倒聯發科首季財測季減10-18％，相形失色。聯發科總經理謝清江表示，因農曆新年工作天數減少、傳統淡季影響，首季合併營收估219-240億元，季減10.2-18.0％，毛利率為42％（正負1%），3月需求回溫，首季手機晶片出貨3500-4000萬套，今年全年手機晶片出貨量目標2億套，其中四核心出貨比重將拉高到25-35％，雙核心為40-50％，剛跨入的平板電腦今年可有500-1000萬套規模，市佔率約10％，大中華白牌客戶佔30-40％，60-70％為品牌客戶。

手機雙核心晶片大落價

謝清江表示，因市場競爭激烈，智慧型手機ASP（產品平均售價）今年持續下滑，降幅約10％，雙核心晶片到年底價格可能殺到與去年單核心相同。另外，因TD-SCDMA今年成長明顯，將壓抑EDGE市場，今年聯發科WCDMA佔出貨比重40-50％，TD-SCDMA約20-25%、EDGE佔20-25%；隨著中國智慧電視銷售上揚，今年電視晶片持續成長。至於衰退的產品線為PC光儲存晶片與功能型手機晶片，功能型手機晶片去年出貨年減25％，今年再下滑25％。

面對高通在中國大玩價格競爭，謝清江強調，這個市場激烈競爭難免，毛利率也存在壓力，但今年毛利率應可較去年的41.4％來得好。

因智慧型手機出貨低於預期，聯發科去年第4季合併營收季減9.3％，其中毛利率為41.5%，較第3季增加0.3個百分點，營業淨利為35.46億元，季減16.4%，營益率為13.3%，季減1.1個百分點，年增2.8個百分點，稅後淨利為48.89億元，季減1.1%，年增67.5%，稅後EPS為3.7元，低於上季的4.06元，第4季庫存天數明顯增加，為76天，較第3季61天增加15天；去年全年EPS12.9元，全年手機晶片1.1億套目標達陣，去年第4季營業外淨利益為14.65億元，主要來自利息收入及認列投資收益，含F-晨星（3697）投資收益約5億元。